基金产品可以不挂基金经理吗(买基金就是买基金经理吗)

基金产品能不能不挂基金经理(买基金就是买基金经理?这个还是有点深)

新基民入市时,“买基金就是买基金经理”是听到最多的一句话。

但这似乎是最简单的方法,但实现起来有点复杂。因为中国有成千上万的基金经理,很难从中选出几个参与者。通常,他们管理的产品不止一种,有时不同基金的表现差异很大。

在这一点上,选择资金的工艺开始变得复杂。

部分基金产品由多个基金管理人共同管理,真实管理人可能只是其中之一;有的基金经理以某个行业主题基金闻名,而其他行业主题则平庸;在产品上选择不同的投资策略,进而导致业绩的巨大差异。

这里的知识显然超出了大多数新手基督徒的指导方针。

那么,同一基金经理名下不同产品的业绩表现差异的原因是什么?本文选取了几家股票基金经理的不同产品,试图提出业绩差异的几个主要原因。希望能帮助您在以后的基金投资中避免出现“买对人,买错基”的情况。

01

不同基金的行业细分

基金投资范围不同是造成业绩差异的最常见原因。一个典型的就是今年靠重仓新能源基金遥遥领先的基金经理崔晨龙。

前海开元基金经理崔晨龙,博士。毕业于西北大学和新加坡南洋理工大学材料科学与工程专业。或得益于材料科学相关的专业背景,其独立管理的前海开源公用事业通过重仓新能源行业,在今年同类基金中排名第一,累计回报为92.52%。

不过,新能源毕竟是今年最火的赛道,在一路被打的港股互联网上,崔博士也很难力挽狂澜。

与另一位基金经理王夏共同管理的产品前海开元沪港深非周期性因重仓港股在互联网、医药、消费等行业表现不佳,今年累计回报率为-13.53%。在同类基金中排名倒数10%。

前海开元沪港深非周期性招股说明书中写明投资港股通标的股票的比例不得低于非现金基金资产的80%,非周期性行业资产不得低于非现金资产的80%。 %。

简单来说,就是要重仓港股,不重仓周期性行业。

因此,在今年港股整体疲软、周期性资产强劲的背景下,这种“港股负周期”产品的表现只能明显落后。

行业配置的划分也出现在很多基金经理身上。

金鹰基金的韩光哲是上半年股票型基金的冠军。他管理的金鹰改革红利,得益于重仓锂电和光伏行业的突出表现,今年表现不俗,累计回报64.77%。

而另一款产品金鹰医疗则在下半年受到医药行业政策净值大幅下跌的影响,今年累计涨幅达8.10%。

与韩光哲情况类似的还有广发基金的基金经理孙迪。其管理的广发资源今年优化煤炭、石化、有色金属等周期性行业的累计收益,累计收益为31.29%。

法力下的另一个产品GF品牌消费因消费行业整体疲软表现不佳,今日营收仅为-14.66%。

在这样完全不同的行业配置的情况下,买基金的时候,不能只买基金经理,还要看基金合约——基金买了哪些行业。 不要买一个痴迷于新能源的基金经理,最后买他的消费医药基地。

02

周应波和他的中欧成长团队

一些基金经理的产品业绩不同,并不是因为合同规定的行业范围不同,主要是因为他们带来的新人不同,比如中欧基金的周应波。

“大博格”的经营规模今年已突破600亿元大关。目前,它管理着五种公募产品。在业内大部分顶级基金经理遭遇滑铁卢的那几年,其代表作《中欧时报先锋》今年累计总收益为9.53%,至今未变。处于行业中上水平。

作为中欧基金成长团队的带头人,周应波同样肩负着新老带头的责任,但不同新生代共同管理的产品,业绩差异也很明显。

由周应波、刘伟伟共同管理的中欧明睿在新常态下大力投资新能源行业,今年累计收益达49.32%。

与另一位新一代基金经理程宇轩共同管理的中欧愿景计划于两年后开业。由于前十大重仓包括今年以来跌幅较大的香港互联网公司,业绩相对一般,回报仍为负数。

而且,程宇轩的另一款单独管理的产品——中欧时代智慧和中欧前瞻,两年的仓位相同,今年的累计收益也差不多。

从上述基金产品的前十持仓量来看,中欧基金成长组的投资风格较为一致,部署了海康威视、深信服、赣锋锂业等公司。而周应波在与新生代共同经营的产品中,扮演着良师益友的角色,最能代表自己的,依然是中欧时代的开拓者。

03

唐晓斌Top 1%和1%

基金管理人共管的问题,确实会导致基民党存在一定程度的信息不对称——很难确切知道谁是主导基金产品的基金管理人。

唐晓斌管理的广发Multi-Factor Hybrid今年在周期行业布局较为突出,累计收益76.05%,期间最大回撤仅为9.40%,是名副其实的“画线派” ”。尽管广发Multi-Factor Hybrid在7月2日聘请了另一位基金经理杨东,但今年的主要业绩贡献仍来自唐晓斌。

虽然广发Multi-Factor在今年的行情中排名前1%,但他和广发“顶流”刘格松共同管理的基金广发多新兴今年的回报率只有1.37%,其持股在光伏新能源、电子医药等成长性行业。主要是周期性股票较少。

虽然唐晓斌早在2020年3月就已被广发新兴临时聘用,但从产品定位和组合管理风格来看,广发新兴更多是由刘格松主导,这也可能导致旗下两​​只基金的业绩表现不佳。他的名字,一个排在前1%,主要原因只有1%。

04

南毛卫三招

南方基金资深人士毛伟一直被视为业内知名的成长股猎手和领跑者南方基金科技创新投资人。不过,毛伟管理的几款产品今年的表现差异明显。

其单独管理的南方君信混合持股较为分散和均衡。前十大重仓股占比仅为27.27%,分布在电子、纺织、新能源、医药、建材等行业,今年累计收益为8.20%。

王博共同管理的南方科创岗位主要分布在半导体、新能源等高端制造业。今年营收占比27.03%,位居市场前10%。

而茂伟去年8月发行的南方景气驱动增持,以今年非常低迷的消费医药股为主,前十持股超过68%,今年业绩仅为-13.41%。

作为老牌科技股名人,毛伟名下的三款产品采用了“均衡配置”、“重仓宁组合”、“重仓毛组合”三种策略。 这种在投资策略上的赛马,让他在今年动荡的A股市场中,区分出完全不同的表现,但也让投资者对自己的选择感到困惑——究竟哪种组合能真正代表毛伟?

05

写在最后

不同的投资限额、不同的实际管理人、不同的实际投资策略是导致同一基金管理人业绩差异的一些常见原因。

这也意味着,买基金往往不像买基金经理的名字那么简单。

对投资者而言,因有限投资范围差异造成的业绩差异应提前判断——先看基金合同约定的投资范围,过仓后查看基金管理人是否严格遵守合同范围。投资。

对于同一基金管理人名下与他人共同管理的基金,不同的实际管理人也会造成不同的业绩差异。但对于大多数投资者来说,“谁来负责”的信息是极其不对称的。如果明确是去某个基金经理,选择他一个人管理的产品是最有效率的。

害怕的是同一个基金经理对不同的产品采用完全不同的投资策略、行业配置和组合管理方法。对于投资者来说,这就是打开盲盒的体验。

Author: 宏, 嘿嘿